Оценка платежеспособности организации

Для оценки платежеспособности используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

К показателям ликвидности относятся:

• коэффициент абсолютной ликвидности;

• критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);

• коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).

Рассмотрим подробнее суть и значение этих показателей.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Рассматриваемый коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя следующее:

К_ал > 0,2 ? 0,5.

Критический коэффициент ликвидности (Ккл) равен отношению суммы наиболее ликвидных активов, дебиторской задолженности и прочих активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Таким образом, величина ликвидных средств в числителе равна итогу раздела актива баланса за вычетом иммобилизационных оборотных средств по статьям данного раздела (т.е. расходов, непокрытых средствами фондов и целевого финансирования, и т.д.). Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Оценка нормального значения коэффициента ликвидности выглядит следующим образом:

Ккл> 1.

Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициент текущей ликвидности (Ктл), или коэффициент покрытия.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)– отношение стоимости всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов и иммобилизации) к величине краткосрочных обязательств.

Коэффициент покрытия показывает платежеспособные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для этого коэффициента является следующее ограничение:

Ктл > 2.

Приведенные показатели ликвидности не только разносторонне характеризуют устойчивость финансового состояния организации при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, поставщикам сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности; банк больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности; покупатели и держатели акций и облигаций оценивают финансовую устойчивость прежде всего по коэффициенту текущей ликвидности.